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销量与股价齐飞,比亚迪的时代到来了?

2022-11-03 18:29:05 231

摘要:8月5日,比亚迪发布销量公告称,7月共销售乘用车56975辆,同比增长89.4%。其中,新能源车销量达5万辆,同比大涨262.7%。受此消息刺激,8月6日其股价曾创下317元历史新高,总市值逼近9000亿元。不止是中国市值最高的车企,更超越...


8月5日,比亚迪发布销量公告称,7月共销售乘用车56975辆,同比增长89.4%。其中,新能源车销量达5万辆,同比大涨262.7%。


受此消息刺激,8月6日其股价曾创下317元历史新高,总市值逼近9000亿元。不止是中国市值最高的车企,更超越了中石油....


放长时间来看,2020年3月以来的短短1年多内,比亚迪股价已暴涨600%,堪称汽车股王。



7月销量大涨的同时,比亚迪又被曝将向特斯拉供应刀片电池,这意味着一个多元化的电动巨头正在成型。


特斯拉为何抛弃宁德时代选择比亚迪的电池,它又为何大受资本追捧?



比亚迪主业是卖车,它能走出1年多6倍的超级行情,和电动车销量有必然联系。


销量上看,比亚迪乘用车销量今年已连续3个月大涨,而且是爆发性的那种涨幅。比如7月售出的5万辆新能源车中,DM(超级混动)车型销量达到2.5万辆,同比大涨650.6%;EV(纯电动)车型销量达2.5万辆,同比增长138.9%。


尤其是王朝车系旗舰车型—汉的销量非常稳定,仅7月就售出8522辆车,上市仅一周年,汉的销量就突破10万,宣示着比亚迪高端化探索的初步成功。



但我们认为,比亚迪爆发的核心原因在于多年的技术积累,至于销量暴涨不过是自然结果罢了。


比亚迪的技术实力有多强?一辆电动车的构造比燃油车简单很多,主要有电池、电机、电控三大部分,占整车成本分别为40%、15%、12%,而比亚迪做到了全面覆盖,甚至每部分都遥遥领先。


比如动力电池这块,比亚迪研发多年的磷酸铁锂刀片电池似乎要力压宁德时代成为主流。


一直以来,动力电池主要有两大阵营—磷酸铁锂和三元锂电池。这两优缺点非常明显,磷酸铁锂的优点是便宜、结构稳定安全性高、循环寿命较长,但也面临不耐低温的问题,比如零下20度时,磷酸铁锂续航直接腰斩....


这种便宜但续航差的电池,主要用于中低端电动车。主要玩家是比亚迪,去年发布的磷酸铁锂刀片电池艳惊四座。



三元电池由镍钴锰酸锂或镍钴铝酸锂组成,优点是能量密度高、充放电效率高、续航高,缺点是不够稳定,极端情况下容易自燃,而且使用了镍、钴等稀有金属,导致价格更贵。


这种贵但续航好的电池,多用于高端电动车,比如特斯拉Model S、蔚来之类的车型。这块主要玩家是宁德时代,它就是靠三元电池起家的。


以前新能源车普及慢,充电桩等配套设施没跟上,所以续航最重要,从而成就了三元锂电池和宁德时代。


现在充电桩、换电站等设施已经逐渐普及,续航焦虑减轻了,大家就会选择更便宜的电池。而且三元锂电池用的钴、镍等金属中国储量很少,基本全靠国外。


这时,便宜、安全、更可控的磷酸铁锂重回舞台。


5月中国动力电池装车量数据显示,三元电池装车量占比53%,磷酸铁锂电池装车量占比45.9%,已有赶超之势。


目前特斯拉也看好磷酸铁锂路线,马斯克曾说过“现在特斯拉的钴用量约2%,希望最终达到0。未来特斯拉磷酸铁锂电池使用比例可能达到三分之二,因为地球的铁储量巨大,但是镍、钴储量很小。



提及磷酸铁锂电池,比亚迪是首屈一指的行家。2020年3月,比亚迪正式发布刀片电池,续航匹敌三元电池的同时酸铁锂的安全性也震撼业界。


在比亚迪的针刺试验中,三元锂电池在针刺瞬间出现剧烈变化,表面温度迅速超过500℃并剧烈燃烧;传统磷酸铁锂电池无明火、有烟,表面温度达到200℃~400℃;刀片电池无明火、无烟,电池表面温度仅有30℃-60℃左右。


更安全、更便宜,这就是比亚迪在动力电池领域的瞩目成就,也是特斯拉考虑与其合作的原因。



如果未来磷酸铁锂真成为主流,那比亚迪仅电池业务就能和宁德时代相提并论,自然会到受资本追捧。


但除了动力电池,比亚迪的电机、电控同样强大。



今年5月,比亚迪曾公告称控股子公司“比亚迪半导体”将分拆上市。这个比亚迪半导体主做功率半导体,核心产品就是电动车之核—IGBT芯片。


电池、电机、电控三大部分,占全车成本分别为40%、15%、12%。IGBT又占电机成本50%左右,它主要负责驱动电机,没了它车就跑不起来,重要性不言而喻。


多年来,IGBT核心技术由德国英飞凌、美国安森美等厂商掌握,并垄断了中国90%的市场份额,和光刻机一样的痛。



直到比亚迪半导体进入后,终于撕开一个口子:2005年,比亚迪组建研发团队攻关IGBT;2009年,比亚迪IGBT芯片通过中国电器工业协会科技成果鉴定,成功打破国外技术垄断。


如今,比亚迪半导体已是国内最大的车规级IGBT厂商,以IGBT为主的车规级功率器件累计装车超100万辆,成功实现IGBT国产替代。


作为电动车之核,IGBT的前景甚至比电池还明确,毕竟锂电池还涉及磷酸铁锂、三元锂电池之争,但只要你造电动车就离不开IGBT。


上周拜登已宣布2030年时,美国新车销售中电动车比例必须达到40%-50%。其中包括纯电动车,插电式混合动力车,和燃料电池电动车。


所以过去10年,新能源车只是探索成型,未来10年才会迎来真正的爆发。相应的,IGBT芯片需求也会随之走高,比亚迪将充分受益。



电动大潮前夜,比亚迪将其半导体业务分拆上市,就是想突出其主业,获得资本市场更大认可。


从电池、芯片的技术积累,再到高端车型的成功探索,有理由相信属于中国车企,属于比亚迪的时代才刚刚开始。


宁德时代掌门人曾毓群曾预测:若纯粹按照市场化竞争,未来10年全球可能只会剩下不超10家整车厂,出现和智能手机类似的市场格局,其中70%会来自中国。


除了比亚迪,希望中国能有更多车企笑到最后!

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