时间:2022-11-03 18:35:28 | 浏览:167
东吴证券股份有限公司曾朵红,黄细里,刘晓恬近期对比亚迪进行研究并发布了研究报告《2022年三季报点评:业绩大超市场预期,单车盈利显著提升》,本报告对比亚迪给出买入评级,认为其目标价位为415.20元,当前股价为273.82元,预期上涨幅度为51.63%。
比亚迪(002594)
事件:公司公告预计2022年Q1-3归母净利润为91-95亿元,同增272.48%-288.85%,扣非净利润81-88亿元,同增813.8%-892.77%,其中2022年Q3归母净利润达55-59亿元,同增334-365%,环增98-112%,中值为57.0亿元,同增349%,环增105%;扣非净利50.7-57.7亿元,同增879-1015%,环增102-129%,中值54.2亿元,同增947%,环增115%,业绩大超市场预期。
Q3公司新能源车销量持续强劲增长,再创历史新高。Q3公司电动车销53.9万辆,同增194%,环比Q2的35.5万辆增长52%,销量保持强劲增长,创历史新高,Q1-3累计销量为118.01万辆,同比增长250%,且出口持续增长,Q3出口1.7万辆。其中纯电动乘用车销25.86万辆,同增182%,环增43%;插混乘用车销27.86万辆,同增213%,环比增长61%。公司在手订单饱满,我们预计可达约80万辆,Q4海豹/宋pro/驱逐舰05DM-i等已上市新车逐步放量,此外海洋网络纯电车型及海洋军舰系列护卫舰07有望于Q4上市贡献增量,预计Q4总销量超70万辆,我们预计2022年比亚迪电动车销量190万辆+,同增2倍以上,且预计2023年销量超300万辆,同增近60%,其中出口预计超30万辆。
销量高增规模效应显著,单车盈利大幅提升。Q1公司两次提价,总体涨幅7000-16000元,4月针对部分网约车,进一步提价传导成本压力,Q3交付更多涨价后的车型,且销量高增提升产能利用率,规模效应显著,Q3汽车板块盈利大幅提升,我们预计单车盈利约1万元左右,预计Q4仍有小幅提升空间,全年单车利润约7000元,同增近2倍+,释放盈利弹性。23年虽然存在补贴退坡风险,但公司规模化降本空间大,预计单车利润仍可维持1万元。
Q3电池装机量同比高增,随着外供开启及储能释放爆发,全年出货预计翻番以上增长。Q3动力和储能电池装机23.5GWh,同环比+119%/+21%;1-9月累计装机57GWh,同比增长145%。公司电池产能加速扩张,随着盐城、济南、无为等基地陆续投产,预计2022年底公司电池产能160gwh,23年国内产能预计再投产100gwh,年底产能有望达260gwh。随着外供开启及储能需求爆发,我们预计比亚迪2022年电池产量为80GWh+,同比翻番以上增长。其中储能预计贡献10GWh,同比翻倍,受益于欧洲户储及全球大电站项目。
盈利预测与投资评级:考虑公司销量高增,单车盈利提升,我们上修公司2022-2024年归母净利润至162.51/302.09/394.89亿元(原预测117.85/233.36/327.25亿元),同增434%/86%/31%,对应PE47x/25x/19x,给予2023年40倍PE,目标价415.2元,维持“买入”评级。
风险提示:销量及政策不及预期、行业竞争加剧。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中信建投证券陈怀山研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为68.34%,其预测2022年度归属净利润为盈利80亿。
最新盈利预测明细如下:
该股最近90天内共有34家机构给出评级,买入评级25家,增持评级9家;过去90天内机构目标均价为415.56。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,比亚迪(002594)行业内竞争力的护城河优秀,盈利能力较差,营收成长性一般。财务可能有隐忧,须重点关注的财务指标包括:应收账款/利润率。该股好公司指标3星,好价格指标1.5星,综合指标2星。(指标仅供参考,指标范围:0 ~ 5星,最高5星)
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HK)公布,公司控股子公司华岭股份正在申请向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市。HK)报收于3385元,上涨15%,换手率111%,成交量3146万股,成交额106亿元。富昌金融集团最新一份研报给予上海复旦买入评级,目标价35。
中证网讯(记者林倩)今年上半年,证券私募行业冷热不均,业绩分化严重,股票主动策略私募表现欠佳,但CTA(管理期货)策略却异军突起。相对而言,对上半年表现相对出色的CTA则持谨慎乐观预期。此外,国金证券金融产品研究中心在报告中指出,商品市场仍存在波动机会,但趋势流畅性预期并不非常乐观,同时可能存在一定事件干扰,因此对CTA策略整体保持中性偏谨慎的预期。
公司第一大股东安徽国元金融控股集团有限责任公司在本公司股票交易异常波动期间未买卖本公司股票。三、是否存在应披露而未披露信息的说明本公司董事会确认,本公司目前没有任何根据深交所《股票上市规则》等有关规定应予以披露而未披露的事项或与该事项有关的筹划、商谈、意向、协议等;
当前是逢低买入这些好公司股票的大好时机。这就是低价买好公司股票要付出的代价——可能要三五年以后才大涨,非常考验投资者的耐心和意志。对于那些不太致命的黑天鹅事件,一般过后几个月或一二年公司的业绩都会恢复,公司的股价都会慢慢回到大跌前的价位甚至创出股价的新高。
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工信部、财政部为加快中小企业数字化转型步伐,促进产业数字化发展,提升产业链供应链协同配套能力,打造4000-6000家“小灯塔”企业作为数字化转型样本,带动中小企业“看样学样”加快数字化转型步伐,促进专精特新发展,可以看出,为增加中小企业的活力,尤其是推进数字化转型,通过打造中小企业转型样本,持续提升中小企业的快速发展。
首先,是否可以进场我们要从量价交易格局上去分析,这个逻辑是非常清晰的,但是很多人在实际操作当中根本没有往这方面想。这方面很多人应该都深有体会,就不需要再去解释。但是,很多老铁们,往往是以放量上涨,作为这个判断依据,那么这里面必然有很多的水分。
青岛证监局决定,根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度,依据《证券法》第一百八十七条的规定,责令陈某某依法处理非法持有的股票和其他具有股权性质的证券,没收违法所得2094万元,并处罚款20万元。
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